在产业目录找不到直接分类，中远通从科创板转道创业板能否成行？|IPO观察

首次申报时恰逢科创板进一步提高科创属性要求，产业从科创板创业且不能在战略新兴产业分类中找到直接相关的目录产品目录，与科创板审核中心进行口头沟通后，找不转道认为闯关存在较大不确定性，到直深圳市核达中远通电源技术股份有限公司（下称“中远通”）决定放弃科创板IPO，接分转道申请在创业板上市。类中

目前，远通中远通已经经过了深交所2轮问询，否成从受理至今已过去了16个月的观察时间，并且三度中止审核，产业从科创板创业其中两次因财务资料更新，目录一次因发行人律师被立案调查。找不转道

成立早期，到直中远通曾与员工产生股权纠纷。接分值得注意的类中是，中远通的第一大客户与第一大供应商重叠，为同一家公司“S客户”，在两次问询中，“S客户”均成为深交所关注焦点。

转道创业板

中远通主营通信电源、新能源电源和工控电源的研发、生产和销售。受益于5G基站建设的快速发展，通信电源在其营收占比达到七成。

在通信电源领域，中远通客户以国内外大型通信设备厂商为主；在新能源电源领域，客户包括、、、吉利、等新能源汽车集成厂商和整车厂商；在工控电源领域，该公司与魏德米勒等建立了合作关系。

披露显示，集团、吉学龙和张学军为中远通的实际控制人，合计控制中远通98.52%的股份，股权比较集中。众贤成业、众能成业、众才成业等员工持股平台，也饿持有部分股份。在公布招股书之前，中远通并未引入外部投资人。

早在2020年9月，中远通曾向上交所报送上市申请材料，并于2020年12月完成了第一轮问询回复，2021年4月7日收到《第二轮审核问询函》。

不过，就在2021年4月16日，证监会发布了《关于修改的决定》。同日，上海证券交易所发布《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2021 年 4 月修订）》，进一步提高了科创属性要求。

中远通表示，虽然自认为其主营的通信电源产品能够对应于《战略新兴产业分类（2018）》产业目录“ 网络设备制造”项下的“新一代移动通信基站设备”、“新型计算机及信息终端设备制造”项下的“新型计算机等电源设备”产品目录，但与上交所科创板审核中心进行口头沟通后，因不能在《战略新兴产业分类（2018）》产业目录中直接找到“通信电源产品”或直接相关的产品目录，可能使得项目通过审核存在较大不确定性。

经评估，中远通于2021年4月调整了上市规划，撤回了科创板IPO申报材料，并于2021年6月转而申报创业板上市。

而根据创业板招股书，在国民经济行业分类中，中远通所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”大类之下的“C3990其他电子设备制造”小类。

在问询中，中远通称，公司业务和技术符合国家经济发展战略和产业政策导向，属于创业板支持和鼓励的产业类型，符合创业板定位。

“职工股”引纠纷

中远通前身核达中远通有限由中远通开发、深核实业及自然人钱秋虹，于1999年8月24日共同设立。其中，钱秋虹为深核实业股东广核实业的退休员工。

在核达中远通有限设立时，为了注册和以后的管理方便，钱秋虹应广核实业总经理部的要求出任名义股东，代表未来的内部职工股。

不过，这种代持行为却在此后卷入了纠纷。

核达中远通有限设立后，在1999年至2003年期间，8名员工通过个人出资购买或获得奖励的方式，获得了“职工股” 。

2012年，其中的3名员工为基于其所取得的“职工股”，确认其核达中远通有限的股东身份，通过诉讼的方式要求确认钱秋虹为其股权代持人。

最终，根据民事判决书，广东省深圳市中级人民法院认定：钱秋虹未实际履行出资义务，钱秋虹系核达中远通有限22%股权的名义股东，该部分股权是为核达中远通有限不特定的职工代持；这3名员工所持有的“职工股”，仅按持股比例享有利润分配权，而不享有其他权益。

为解决钱秋虹股份代持以及避免潜在的股权纠纷，核达中远通有限于2015年11月将钱秋虹所持1100万元出资全部减资，注册资本减至3900万元，并于2015年、2017年，与剩余持有“职工股”员工签署了《协议书》，回购其所持有的分红权，并已支付了全部分红权回购款。

而在深交所的两次问询中，均提及了该问题。

关键的S客户

披露显示，2019年-2022年6月，中远通营业收入为9.31亿元、9.84亿元、14.29亿元、7.3亿元，净利润为5103.51万元、8241.76万元、1.1亿元、5521.56万元。

中远通前五大客户合计销售收入占当期营业收入的比例分别为57.88%、55.62%、72.32%和 73.91%，客户集中度较高。

这其中，S客户占据着重要地位。

报告期内，S客户一直为中远通的第一大客户，中远通合并口径对S客户的终端销售为2.7亿元、2.78亿元、6.97亿元和3.22亿元，占当期营业收入的比例分别为28.97%、28.23%、48.80%和44.17%，无论是销售收入还是占比均呈现上升趋势。

中远通营业收入的增长，主要来源于向S客户销售，其对S客户的依赖度也越来越高。

值得注意的是，在报告期内，中远通存在部分客户与供应商重合的情况。尤其是2021年，供应商与客户重合规模增大，增量也主要来自于S客户，当年，中远通向其采购了1.6亿元，是第一大供应商，今年上半年同样为第一大供应商。

中远通称，其主要原因是S客户为适应其产品结构的调整和供应链管理的内部需求，要求公司向其采购的电容、印制板、电感器等原材料用于特定新机型的生产。

这也引起了深交所上市审核中心的注意。在问询环节，深交所要求中远通说明对S客户销售收入大幅增长、且增幅远高于其他客户的原因，与S客户合作是否具备可持续性，若S客户终止合作，对发行人持续经营能力是否构成重大不利影响。

中远通称，公司已与S客户合作20多年，深度参与S客户产品研发，产品定制化程度高，客户粘性强，能够快速反应S客户需求、提供优质产品，是S客户通信电源的重要供应商。公司与S客户合作紧密，公司产能优先用于保障对S客户的供货。在S客户业务订单增多的条件下，公司对S客户的产品销售收入快速增长。

(责任编辑：百科)