招商投资成立16亿元新基金 解码招商局系庞大股权投资矩阵

《科创板日报》4月21日讯（记者 敖瑾），招商资矩阵4月20日，投资发布公告，成立称全资子公司招商证券投资（下称招商投资）拟出资不超过15亿元，亿元与招商证券关联方深圳市招商国协贰号股权投资基金管理有限公司（下称国协贰号）、新基系庞招商局资本控股有限责任公司（下称招商局资本），金解共同投资南通招华招证股权投资合伙企业（有限合伙）。码招

该基金计划总规模16亿元，商局重点投向科技/互联网、大股大消费、权投医疗服务、招商资矩阵教育等符合中国新经济新增长模式的投资领域。

《科创板日报》记者梳理发现，成立招商局集团旗下有多个股权投资平台，亿元管理基金数额庞大，新基系庞且在一级市场表现活跃。有关统计显示，仅招商局资本一个平台，就管理有50只基金，基金规模达到2800亿元。2021年，招商局资本投资项目数33个，总投资金额49.96亿元。各项数据在国资PE中都位居前列。

错综复杂的股权投资版图

公告中提及的多个主体均为互相关联方。

招商投资为招商证券全资子公司，招商局集团为招商证券的实际控制人及控股股东，招商局集团通过一家全资子公司间接持有招商局资本50%股份；招商局资本通过全资子公司招商局资本管理间接持有国协贰号100%股份；同时，招商局资本直接持有招商局资本控股100%的股份。

官网显示，招商投资成立于2013年，是招商证券股份有限公司的另类投资子公司，注册资本71亿元，注册地为深圳。天眼查显示，招商投资主要的投资方式是当LP出资基金，同时也涉及对个别公司的直投。被投公司多为硬科技和生物医药企业，其中特种电机及自动化控制设备研发制造商中加特电气、手机电脑华勤技术的上市申请，已被科创板受理。

招商局资本也是招商系重要的股权投资平台。官网显示，招商局资本成立于2012年，注册资本20亿元。2019年，招商局资本引入战略投资，目前是招商局集团与普洛斯的合营公司，专门从事另类投资与资产管理业务。

2021年招商局资本进行过两次主板定向增发，分别是和，也参与了歌尔微电子的Pre-IPO，其他四个投资金额大的项目分别是能链集团、药捷安康、联众医疗以及和德宇航。

国协贰号为招商系GP，天眼查显示，其目前管理有6只基金。

招商局系庞大股权投资矩阵

《科创板日报》记者梳理发现，招商局集团关联的股权投资平台还不止上述几家。招商局创投、招商启航资本、招商致远资本、国投招商、招商湘江投资以及招商和腾创投等，均为与招商局系存在关联。

这些不同的平台投资亦各有侧重。如成立于2015年的招商局创投，专门投资于境内外早期和成长期的VC基金及项目，投资的项目领域集中在金融以及企业服务，典型案例包括36氪、金斧子等。

招商局集团关联投资平台近年来表现活跃。统计显示，有 3 家与招商局有渊源的国资机构进入了2021年国资背景投资机构活跃榜前15名，分别是招商局资本以及招商局创投，2021 年在一级市场直投项目分别为25 个、31 个；国投招商于2021年在一级市场出手 39 次，位列TOP5。国投招商于2017年由国投创新与招商资本联合发起，投资领域集中在医疗健康、先进制造以及汽车交通。

事实上，有国资背景的股权投资机构在市场上的数量并不多，在1万多家投资机构中占比不到5%。

有硬科技领域的投资人对《科创板日报》记者分析，有国资背景的PE/VC机构资金实力雄厚，但国资追求稳健，因此有这类背景的机构投资相对谨慎，一般在B轮甚至C轮之后进入。“但这类机构应该发挥市场引导作用，进行主动投资，孵化出更多具备先进技术前沿企业。”该名投资人进一步表示。

(责任编辑：综合)